Trái phiếu Chính phủ có tháng đấu thầu thuận lợi nhất từ đầu năm đến nay

Tuy có chững lại trong phiên đấu thầu cuối tháng, nhưng lãi suất trúng thầu TPCP vẫn nối dài đà giảm trong tháng 10. Tính chung cả tháng, lãi suất trúng thầu các kỳ hạn 5, 7, 10, 15, 20, 30 năm hiện ở mức tương ứng 2,85%; 3%; 3.58%; 3.76%; 4.32% và 4.65%/năm; tương ứng với các mức giảm lần lượt là 0,3%; 0,54%; 0,39; 0,48%; 0,58% và 0,58%. Đây là thời điểm vùng lãi suất thấp nhất trong lịch sử.

Tuy lãi suất thấp, nhưng tháng 10 đã phát hành gần hết toàn bộ trái phiếu gọi thầu, với tỷ lệ trúng thầu/gọi thầu cả tháng lên tới 99.7%, đạt 20.190 tỷ đồng TPCP được phát hành, điều này cho thấy nhu cầu của thị trường TPCP khá lớn.

Tính chung, lũy kế 10 tháng 2019, lượng phát hành TPCP đạt 174.182 tỷ đồng, tương đương 67% kế hoạch năm 2019, tăng 37% so với cùng kỳ năm trước.

Lợi tức trái phiếu giảm, nhưng giá trị tăng cao khiến cho nhà đầu tư nước ngoài bán ròng sau 9 tháng mua ròng.

Theo Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI, nguyên nhân khiến cho lãi suất TPCP giảm thấp nhưng lượng phát hành vẫn hết là do nguồn cung phát hành ròng sau khi trừ đi lượng TPCP đáo hạn thì chỉ còn khoảng 68 nghìn tỷ đồng trên thị trường, giảm 32% so với cùng kỳ. Nguồn cung sụt giảm, trong khi nhu cầu TPCP ở mức cao; đặc biệt là các ngân hàng thương mại duy trì để gia tăng tỷ trọng tài sản ít rủi ro, đáp ứng các chỉ số an toàn; thanh khoản đồng Việt Nam dồi dào, lãi suất liên ngân hàng giảm là những nguyên nhân chính khiến lợi tức TPCP sụt giảm mạnh trong 2 tháng vừa qua.

Theo dự báo của SSI, TPCP vẫn có thể chịu áp lực giảm tiếp trong dài hạn. Tuy nhiên, những tháng cuối năm lợi tức TPCP có thể nhích tăng do các ngân hàng thương mại lớn đã cân đối đủ lượng TPCP và nhu cầu dòng tiền thanh khoản cao cuối năm.

Lợi tức TPCP trên thị trường thứ cấp cũng giảm tương ứng với diễn biến trên sơ cấp, tiếp tục giảm từ 0,4% - 0,62% ở các kỳ hạn trong tháng vừa qua. Lũy kế từ đầu năm đến nay đã giảm 1,87-1,97%/năm ở các kỳ hạn 5 năm trở xuống và giảm khoảng 1,5%/năm ở các kỳ hạn trên 5 năm, giá trái phiếu đã tăng khá mạnh so với thời điểm đầu năm, giá trị giao dịch bình quân 8.871 tỷ đồng/phiên.

Sau khi mua ròng liên tục trong 9 tháng đầu năm, với tổng giá trị đạt 15.200 tỷ đồng thì tháng 10 nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 553 tỷ đồng. So với cuối năm 2018, lợi tức TPCP đã giảm từ 1,5% đến 2%/năm ở tất cả các kỳ hạn từ 15 năm trở xuống trên thứ cấp, giá TPCP tăng mạnh khiến nhu cầu chốt lời của khối ngoại tăng lên.