Cổ phiếu nào được chuyên gia “chọn mặt gửi vàng” dịp đầu năm?

Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào năm 2026 với nền tảng tích cực nhờ tăng trưởng kinh tế và dòng tiền trong nước, song triển vọng ngắn hạn có thể thận trọng hơn khi các rủi ro vĩ mô và tài chính toàn cầu gia tăng.

Thép, dầu khí, ngân hàng được ưu tiên

Theo báo cáo Kinh tế vĩ mô & Thị trường chứng khoán tháng 2/2026 của SHS, thị trường chứng khoán Việt Nam có khởi đầu năm mới 2026 với diễn biến tích cực, nối tiếp xu hướng tăng của năm 2025. Bước sang tháng 2/2026, SHS nhận định thị trường sẽ chịu tác động đan xen của nhiều yếu tố tích cực và rủi ro. Về phía thuận lợi, nền kinh tế được kỳ vọng tăng trưởng cao với mục tiêu GDP trên 10% trong năm 2026, lạm phát được kiểm soát và triển vọng nâng hạng thị trường vẫn là điểm tựa tâm lý quan trọng. Bên cạnh đó, định giá thị trường vẫn được đánh giá hấp dẫn so với quy mô và tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cảnh báo nhiều yếu tố bất định có thể gây áp lực điều chỉnh, bao gồm căng thẳng địa chính trị toàn cầu, xu hướng không nới lỏng chính sách tiền tệ, tăng trưởng tín dụng chậm lại và lãi suất huy động, cho vay có xu hướng tăng. Ngoài ra, rủi ro bong bóng tài sản ở tiền mã hóa, kim loại quý và công nghệ AI, cùng với tỷ lệ dư nợ ký quỹ ở mức cao, cũng có thể khiến thị trường biến động mạnh hơn trong ngắn hạn.

Theo kịch bản cơ sở, VN-Index có thể hướng tới vùng 1.900 – 1.950 điểm và thậm chí mở rộng lên 2.000 điểm trong năm 2026. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, sau khi đã tiến sát vùng 1.920 điểm và tạo đỉnh ngắn hạn trong tháng 1, chỉ số được dự báo sẽ chịu áp lực điều chỉnh trong tháng 2, có thể lùi về vùng quanh 1.700 điểm trước khi tích lũy trở lại.

Về danh mục khuyến nghị dài hạn cho năm 2026, SHS đưa ra một số cổ phiếu tiêu biểu thuộc các ngành thép, bảo hiểm, dầu khí, bán lẻ, ngân hàng và hạ tầng. Nổi bật là Hòa Phát với dự án Dung Quất 2 dự kiến vận hành toàn bộ từ năm 2026, giúp nâng mạnh công suất thép cuộn cán nóng và củng cố vị thế đầu ngành, đồng thời hưởng lợi từ đầu tư công và các dự án hạ tầng lớn. Bên cạnh đó, danh sách khuyến nghị còn có Bảo Việt Holdings, PetroVietnam Technical Services Corporation, PVTrans, Thế Giới Di Động, MB Bank và PC1 Group.

Cổ phiếu vốn hóa lớn kéo VN-Index đi lên

Kết thúc tháng 1/2026, VN-Index đạt 1.829,04 điểm, tăng 2,5% so với tháng trước, trong khi thanh khoản cải thiện mạnh với khối lượng giao dịch khớp lệnh tăng hơn 32%, đạt trung bình khoảng 820 triệu cổ phiếu mỗi phiên.

Theo SHS, đà tăng của thị trường được lan tỏa ở phần lớn nhóm ngành, nổi bật là năng lượng, công nghệ – viễn thông, khai khoáng, khu công nghiệp, cao su và bán lẻ – tiêu dùng. Ngược lại, nhóm bất động sản diễn biến kém tích cực do chịu áp lực điều chỉnh từ các cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup.

Trong rổ cổ phiếu dẫn dắt, nhiều mã vốn hóa lớn ghi nhận mức tăng mạnh, góp phần nâng đỡ chỉ số. Trong đó, nhóm công nghệ và tiêu dùng có FPT tăng 10,82%, PNJ tăng tới 33,57%, Masan Group tăng 11,26% và Vinamilk tăng 13,69%. Trong khi đó, nhóm ngân hàng tiếp tục đóng vai trò trụ cột với Vietcombank tăng 23,47%, MB Bank tăng 9,46% cùng nhiều mã lớn khác. Đáng chú ý, cổ phiếu năng lượng PetroVietnam Gas tăng tới 55,79%, trở thành một trong những nhân tố đóng góp lớn nhất cho mức tăng của thị trường.

Ở chiều ngược lại, các cổ phiếu bất động sản thuộc hệ sinh thái Vingroup như VIC, VHM, VRE đồng loạt giảm mạnh, tạo lực cản đáng kể đối với chỉ số. Một số nhóm ngành khác như hàng không và các doanh nghiệp liên quan đến Gelex cũng chịu áp lực điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng trong năm 2025.

Thanh khoản thị trường tăng mạnh là điểm nhấn đáng chú ý trong tháng đầu năm. Giá trị giao dịch bình quân toàn thị trường đạt khoảng 38.643 tỷ đồng mỗi phiên, tăng gần 50% so với tháng trước; riêng sàn HOSE đạt gần 34.800 tỷ đồng mỗi phiên. Tuy vậy, khối lượng giao dịch vẫn thấp hơn mức trung bình năm 2025. Ba nhóm ngành có giá trị giao dịch cao nhất vẫn là ngân hàng, bất động sản và dịch vụ tài chính, trong đó ngân hàng dẫn đầu với gần 11.000 tỷ đồng mỗi phiên.

Về dòng vốn, báo cáo cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm nhà đầu tư. Khối ngoại bán ròng mạnh hơn 15.000 tỷ đồng trên HOSE trong tháng 1, trong khi các tổ chức và nhà đầu tư trong nước gia tăng mua ròng, đóng vai trò hấp thụ nguồn cung. Nhà đầu tư cá nhân trong nước cũng quay lại mua ròng nhẹ sau hai tháng bán ròng trước đó. Theo SHS, dòng tiền nội tiếp tục là động lực quan trọng giúp thị trường duy trì đà tăng trong bối cảnh khối ngoại rút vốn.