Sự tăng giá trong vài tuần qua được thúc đẩy bởi cam kết cắt giảm sản lượng 5 - 10% từ các nhà luyện kim Trung Quốc trước nguồn cung cấp tinh quặng thắt chặt hơn dự kiến và dư thừa công suất sau nhiều năm mở rộng không ngừng.
Dữ liệu cho thấy tỷ lệ ngừng hoạt động của các nhà máy luyện kim ở Trung Quốc đã tăng lên mức trung bình 8,5%, so với 4,1% trong quý đầu tiên năm 2023 và 4% trong cùng quý năm trước.
Bằng chứng về mức độ "tuyệt vọng" của các nhà máy lọc dầu Trung Quốc trong việc tìm nguồn nguyên liệu thô là một báo cáo gần đây cho biết BHP đã bán các lô hàng cô đặc từ Escondida, mỏ đồng lớn nhất thế giới, với chi phí xử lý thấp tới 3 USD/tấn và phí tinh chế là 0,3 xu/pao cho ít nhất một công ty luyện kim Trung Quốc.
Khi giá giảm xuống dưới 8.000 USD/tấn vào năm 2023, phí xử lý và tinh luyện – do các thợ mỏ trả cho các nhà tinh chế để chuyển chất cô đặc thành kim loại – ở mức trên 90 USD/tấn.
Riêng thị trường kim loại Thượng Hải ước tính Trung Quốc đã sản xuất 26 triệu tấn đồng bán rèn và hợp kim đồng hàng năm trong tháng 3 nhưng tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất giảm xuống 69,8%, giảm gần 7% so với tháng 3/2023 do giá đồng tăng ảnh hưởng đến tiêu dùng hạ nguồn, theo công ty dữ liệu thị trường.
Trung Quốc chịu trách nhiệm sản xuất hơn một nửa sản lượng đồng tinh luyện năm 2023 của thế giới là 27 triệu tấn và dữ liệu hải quan cho thấy số lượng lớn nhập khẩu đồng chưa gia công và đồng tinh quặng trong tháng 3.
Trung Quốc đã nhập khẩu 1,38 triệu tấn đồng chưa gia công trong quý I, tăng 6,9% so với cùng kỳ năm 2023 trong khi nhập khẩu tinh quặng đồng đạt 2,3 triệu tấn trong tháng 3, tăng 15,3% so với tháng 3/2023, nâng lượng hàng hóa quý I lên dưới 7 triệu tấn, tăng khiêm tốn hơn 5,1% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tuy nhiên, các chỉ số khác từ Trung Quốc không phải là một điều tốt lành cho thị trường đồng toàn cầu. Dữ liệu tồn kho của sàn giao dịch Thượng Hải cho thấy tồn kho đồng tiếp tục tăng với mức tăng 2,7% trong tuần qua lên khoảng 300.000 tấn.
BMO Capital Markets cảnh báo những nhà đầu cơ giá lên rằng do lượng dự trữ ở Trung Quốc tăng trái mùa, ngân hàng đầu tư “cảm thấy giá đồng giao ngay đã tăng cao hơn một chút so với các nguyên tắc cơ bản hiện tại” và họ “muốn thấy thêm bằng chứng về nhu cầu cơ bản của Trung Quốc để ngăn chặn đà tăng giá”.
