Theo Công ty CP Chứng khoán Hà Nội - Sài Gòn (SHS), động lực tăng điểm trong tháng 3 của thị trường là nhóm Midcap và Smallcap, trong khi nhóm cổ phiếu bluechips có dấu hiệu chững lại và phân hóa mạnh.
Báo cáo chiến lược của SHS cho thấy, xu hướng VN-Index trong tháng 4 được dự báo sẽ rung lắc và tích lũy trước ngưỡng cản 1.300 điểm. Trong kịch bản tích cực, VN-Index sẽ diễn biễn khó lường trong vùng 1.250 điểm - 1.300 điểm để chờ đợi thêm các tín hiệu tích cực hơn. Trong trường hợp tiêu cực, nếu đánh mất ngưỡng hỗ trợ quan trọng 1.250 điểm, VN-Index được dự báo sẽ lùi về tích lũy trong vùng rộng 1.150 điểm - 1.250 điểm.
Trước đó, thị trường 3/2024 tiếp tục tăng điểm và là tháng thứ 5 liên tiếp tăng kể từ tháng 1/2023. Đà tăng của thị trường giúp Vn-Index tiếp tục vận động trên cản trung hạn 1.250 điểm và tiến sát tới ngưỡng cản mạnh 1.300 điểm.
Tháng 3/2024, thanh khoản thị trường tăng mạnh 183,03% so với cùng kỳ năm trước, đạt gần 30.000 tỷ đồng/phiên. Giá trị giao dịch toàn thị trường quý 1/2024 tăng 19% so với quý 1/2023. Dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân tiếp tục gia tăng mua ròng trong tháng 3. Lũy kế 3 tháng đầu năm 2024, số lượng tài khoản tăng thêm đạt 402.476 tài khoản, gấp 2,8 lần so với cùng kỳ năm 2023.
Báo cáo của SHS cũng cho thấy, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng mạnh ở tháng 3. Trong đó, các quỹ Hoán đổi danh mục (ETF) bị rút ròng 201 triệu USD. Quý 1/2024, khối ngoại bán ròng 11.550 tỷ, duy trì xu hướng bán ròng mạnh liên tục trên HOSE từ đầu năm 2023 với giá trị lũy kế lên đến 38.533,39 tỷ đồng.
Về góc độ kỹ thuật, SHS nhìn nhận, Vn-Index đang trong giai đoạn hồi phục mạnh mẽ sau downtrend của năm 2022. Mặc dù thị trường tăng điểm mạnh từ đáy nhưng VN-Index phải cần thêm giai đoạn tích lũy đủ dài và tin cậy trước khi hình thành Uptrend thực sự.
Các tín hiệu vĩ mô bắt đầu có dấu hiệu khởi sắc khi tăng trưởng GDP quý 1/2024 đạt cao nhất trong 5 năm qua đó đem lại kỳ vọng bối cảnh sẽ chuyển biến tích cực hơn trong năm 2024. Tuy nhiên tình hình địa chính trị toàn cầu vẫn đang tiềm ẩn nhiều yếu tố khó đoán, FED chưa sớm hạ lãi suất như kỳ vọng và căng thẳng tỷ giá trong nước là những yếu tố cần tiếp tục theo dõi.
Vào thời điểm kết thúc quý 1/2024, định giá toàn thị trường P/E đã tăng lên gần 4%, ở mức 16,8x so với mức 16,2x vào tháng trước và đã vượt mốc P/E trung bình 10 năm (16.6x). Trong kịch bản tích cực về nâng hạng thị trường và mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp, P/E kỳ vọng sẽ có thể chạm mốc trung bình 5 năm (17,5x) trong năm 2024.
Tháng 4 cũng ghi nhận nhiều sự kiện kinh tế trong nước và quốc tế đáng chú ý như: Công bố cập nhập thay đổi cổ phiếu thành phần chỉ số VNFINSELECT, VNDIAMOND; Ngày GDCC của HĐTL VN30 tháng 04/2024; Công bố số liệu kinh tế Việt Nam tháng 04/2024; Quyết định lãi suất ở Châu Âu; Công bố chỉ số GDP ở Trung Quốc (quý 1); Công bố chỉ số GDP ở Mỹ (quý 1),…
