Tín hiệu tích cực từ thị trường quốc tế
Chỉ số chứng khoán Mỹ S&P 500 đang mở rộng đà hồi phục trong ngày thứ Tư và chinh phục thành công kháng cự 3.800 điểm. Trên đồ thị ngày 26/10, chỉ số thị trường hoàn tất mẫu hình 2 đáy với một cây nến trắng chân dài (Long White Body), đóng cửa quanh vùng 3.859 điểm, tăng 1,63%.
Trong các phiên tới, mặc dù có thể xuất hiện trạng thái điều chỉnh về vùng kháng cự. Tuy nhiên, chuyên gia SSI Resarch dự báo, nhiều khả năng chỉ số S&P 500 vẫn sẽ duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn với vùng mục tiêu tiếp theo là mốc tâm lý 4.000 điểm.
Trong cùng ngày, Dow Jones tăng hơn 1% còn Nasdaq tăng 2,25%. Việc chứng khoán Mỹ tạo đáy ngắn hạn xuất phát từ diễn biến giảm tốc của lạm phát và kịch bản Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong 2 kỳ họp cuối năm đã dần phản ánh vào giá.
Tuần trước, cả 3 chỉ số chứng khoán trên của Mỹ đều tăng trên dưới 5%, đây là tuần tăng mạnh nhất kể từ khi có dịch bệnh Covid-19. Thị trường chứng khoán (TTCK) Mỹ tăng điểm đã tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam cũng như khu vực khác trên thế giới đều có tín hiệu phục hồi.
Hôm nay (27/10), Mỹ sẽ công bố báo cáo tăng trưởng kinh tế (GDP) quý III/2022. Dự báo GDP quý này sẽ tăng 2,3%, cao hơn nhiều mức âm 0,6% của quý III và mức âm 1,6% của quý I/2022.
Chuyên gia nhận định, nếu thực tế đúng như dự báo thì chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng mạnh. Những tín hiệu tích cực từ TTCK Mỹ sẽ hỗ trợ thị trường trong nước tăng điểm.
Thời điểm vàng đối với nhà đầu tư dài hạn
Theo nhận định của SSI Resarch, vùng tâm lý 1.000 điểm tiếp tục đóng vai trò then chốt trong việc xác định xu hướng của VN-Index.
Nếu chỉ số chinh phục thành công vùng 1.000 điểm và duy trì tốt trên mốc quan sát này, đà hồi phục của chỉ số có thể mở rộng lên vùng 1.012 – 1.020 điểm. Tuy nhiên, nếu VN-Index tiếp tục hiệu chỉnh trở lại từ vùng dưới 1.000 điểm, nhiều khả năng chỉ số sẽ duy trì xu hướng giảm ngắn hạn với vùng hỗ trợ gần là 980 – 950 điểm.
SSI Resarch khuyến nghị, nhà đầu tư (NĐT) nên quan sát kỹ thị trường. Hiện thị trường đang đón nhận mùa báo cáo quý III/2022. Trước khi có những thông tin kinh tế rõ ràng, NĐT nên giao dịch với tỷ trọng thấp.
Đối với NĐT ngắn hạn tuân thủ các quy tắc quản trị rủi ro của danh mục. Các giao dịch mua mới của NĐT ngắn hạn chỉ nên thực hiện khi các cổ phiếu giảm sâu xuất hiện mẫu hình tạo đáy trên đồ thị 1 giờ hoặc đồ thị ngày.
Đối với NĐT theo trường phái mua và nắm giữ dài hạn nên thực hiện chiến lược giải ngân từng phần đối với các cổ phiếu đầu ngành đang trong nhịp điều chỉnh và có chỉ số P/B dưới 1; hoặc tìm kiếm cơ hội tại nhóm cổ phiếu đầu tư giá trị, với mức trả cổ tức tiền mặt tỷ suất cao.
Nhóm cổ phiếu có lượng tiền mặt ròng lớn hoặc nhóm có tỷ trọng đầu tư tiền gửi lớn như bảo hiểm có thể phản ứng tốt với thông tin tăng lãi suất điều hành của Ngân hàng nhà nước (NHNN). Đầu tuần này, NHNN đã tăng lãi suất điều hành lần thứ 2 trong năm với biên độ +1%, có hiệu lực từ ngày 25/10.
Khác với lần tăng lãi suất điều hành trước đó, lần này NHNN không chỉ nới trần lãi suất tiền gửi mà còn nâng lãi suất cho vay (chủ yếu đối với một số ngành nghề ưu tiên).
SSI cho rằng, động thái này của NHNN cho phép các ngân hàng thương mại (NHTM) có thêm cơ sở để ổn định chất lượng hoạt động tín dụng cũng như hệ số chênh lệch tỷ lệ giữa thu nhập lãi và ngân sách phải trả của NHTM, trong bối cảnh việc nới room tín dụng đang gặp hạn chế.
Mức tăng lãi suất cho vay đối với một số ngành nghề ưu tiên nhìn chung có biên độ tương đối thấp nếu so với mức tăng lãi suất cho vay đối với các ngành nghề thông thường kể từ đầu năm 2022.
Đối với TTCK, thông tin tăng lãi suất điều hành thường tạo ra ảnh hưởng thận trọng đối với vận động của thị trường do tác động kỳ vọng của môi trường lãi suất (cho vay) tăng tới lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết.
Mặc dù vậy, việc nới trần lãi suất tiền gửi có thể tạo ra hiệu ứng khả quan trong ngắn hạn dành cho các doanh nghiệp có lượng tiền ròng lớn (tiền gửi trừ đi các khoản đi vay có lãi suất) hoặc các ngành nghề có tỷ trọng đầu tư tiền gửi lớn trong danh mục như bảo hiểm.
Mặc dù, TTCK có thể còn rung lắc mạnh trong ngắn hạn. Tuy nhiên, theo SSI, đây là “giai đoạn vàng” để NĐT dài hạn tìm kiếm cổ phiếu để tích lũy, một trong các chiến lược đầu tư là tìm kiếm cổ phiếu “đầu tư giá trị”.
Như trên đã phân tích, nhóm cổ phiếu “đầu tư giá trị” là các doanh nghiệp có lịch sử trả cổ tức tiền mặt đều đặn và đang có kế hoạch trả cổ tức tiền mặt với tỷ suất cổ tức cao hơn so với lãi suất tiền gửi ngân hàng (tỷ suất cổ tức được tính bằng mức chi trả cổ tức tiền mặt theo năm chia cho giá thị trường của cổ phiếu).
Cùng với đó, để đảm bảo tính chắc chắn cho việc chi trả cổ tức tiền mặt 2022; SSI khuyến cáo NĐT nên ưu tiên lựa chọn các doanh nghiệp có tăng trưởng lợi nhuận ổn định hoặc cao trong năm 2022 (so với năm 2021).
Danh sách cổ phiếu lựa chọn theo khuyến nghị của SSI Research là 5 đại diện như: VEA (VEAM), QTP (Nhiệt điện Quảng Ninh), NT2 (Nhiệt điện Nhơn Trạch 2), DPM (Đạm Phú Mỹ) và IDC (Idico).
