Từ năm 2024-2026: Becamex sẽ đối mặt với nhiều áp lực tất toán trái phiếu

Trong số các trái phiếu của Tổng Công ty Becamex phát hành, ngày đáo hạn gần nhất là 11/6/2023. Theo đó, Tổng Công ty Becamex sẽ phải thanh toán gốc vào ngày đáo hạn cho khoảng 10.000 trái phiếu có mệnh giá 100.000.000 đồng/trái phiếu, tương ứng với khoảng 1.000 tỷ đồng,  được phát hành dưới hình thức ghi sổ và được tính lãi 6 tháng/lần. Trong đó, 5.000 trái phiếu có mức lãi suất cố định 9%/năm và 5.000 trái phiếu có mức lãi 8,2%/năm.

10.000 trái phiếu trên nằm trong số trái phiếu được phát hành để huy động 1.500 tỷ đồng dùng để tái cơ cấu các khoản nợ, được Tổng Công ty Becamex phát hành vào 13/9/2021 và đảm bảo bằng 3 quyền sử dụng đất có tổng diện tích 74.185 m2 tọa lạc tại phường Hòa Phú, TP Thủ Dầu Một. 500 trái phiếu còn lại có mệnh giá 1 tỷ đồng/trái phiếu của đợt phát hành trên được ghi nhận ngày đáo hạn vào 18/6/2024. 

Tuy nhiên, trước khi thực hiện đáo hạn khoản 500 tỷ đồng còn lại của đợt phát hành ngày 13/9/2021 vào ngày 18/6/2024, Becamex sẽ phải đáo hạn một lượng lớn trái phiếu có tổng mệnh giá 1.500 tỷ đồng (mỗi trái phiếu có mệnh giá 100 triệu đồng) có ngày tất toán ấn định vào 29/3/2024. Đáng chú ý đây là khoản trái phiếu có kỳ tính lãi khá ngắn, chỉ 3 tháng một lần và lãi suất cố định cho năm đầu tiên khá cao, lên tới 10,5% và các kỳ lãi sau được tính bằng lãi suất sản phẩm tiết kiện trung bình dài hạn kỳ hạn 12 tháng của Ngân hàng TMCP Quân Đội, cộng với biên độ 3,5%.

Sau khi còn “chưa kịp thở” khi tất toán khoản tiền 1.500 tỷ đồng vào ngày 29/3/2024 và tất toán khoản vay 500 tỷ đồng vào ngày 18/6/2024, thì chỉ chưa đầy 2 tháng sau, Tổng Công ty Becamex sẽ phải tiếp tục tất toán khoản trái 1.500 tỷ đồng vào ngày 15/8/2024. Đây cũng là khoản trái phiếu có mức lãi cao với lãi suất năm đầu tiên là 11%/năm, năm thứ hai là 12%/năm và các kỳ sau đó cứ 3 tháng một lần điều chỉnh với mức lãi suất được tính bằng (lãi suất tiền gửi tiết kiệm cá nhân kỳ hạn 12 tháng của Ngân hàng TPCP Việt Nam Thịnh Vượng đối với số tiền gửi lớn hơn 10 tỷ đồng), cộng với biên độ 5%/năm.

Đó là chưa kể đến đầu năm 2026, Becamex sẽ tiếp tục phải tất toán hai lô trái phiếu có giá trị lớn. Trong đó có 2.000 tỷ đồng có lãi suất không thấp hơn 10,5%, có hạn tất toán vào 25/3/2026. Khoản trái phiếu có hạn tất toán vào 15/9/2026 cũng có tổng giá trị lên tới 2.500 tỷ đồng.

Báo cáo tài chính của Tổng Công ty Becamex cuối năm 2022 cũng thể hiện số trái phiếu của tập đoàn này được ghi nhận ở mức 8.963 tỷ đồng, giảm 1.434 tỷ đồng so với đầu năm 2022.

Đáng chú ý, một số khoản đầu tư của Becamex vào các công ty liên doanh, liên kết sau khi được đánh giá lại để cổ phần hóa lại sụt giảm giá gốc.

Đơn cử, như Becamex đã đầu tư vào Công ty CP dược phẩm Savi với giá gốc gần 56,2 tỷ đồng, tương đương với 35,15% vốn điều lệ nhưng sau đó khoản đầu tư này được đánh giá lại giá trị để cổ phần hóa thì chỉ còn xấp xỉ 55,9 tỷ đồng. Khoản đầu tư vào Công ty TNHH Becamex Tokyu theo giá gốc là 3.010 tỷ đồng, và sau khi đánh giá lại chỉ còn 2.932 tỷ đồng. Thương vụ đầu tư vào Công ty CP Setia - Becamex 240 tỷ đồng, hiện cũng được đánh giá chỉ còn trên 178,1 tỷ đồng. 

Ước tính, tổng số vốn mà Becamex đầu tư vào các công ty liên doanh, liên kết tính đến thời điểm hiện tại khoảng trên 10.080 tỷ đồng.

Việc thị trường bất động sản “đứng hình” trong thời gian qua cũng khiến nhiều dự án của Tổng Công ty Becamex lâm vào cảnh dở dang. Điều này làm kéo dài chi phí sản suất, kinh doanh của đơn vị này. Điển hình là dự án Lakeview Villas dù đã vượt quá chu kỳ sản xuất kinh doanh thông thường nhưng hiện tại đã phải tạm ngưng. Tiếp theo, dự án khu tái định cư Hòa Lợi có tổng vốn đầu tư trên 2.147 tỷ đồng cũng có thời gian vượt quá chu kỳ sản xuất kinh doanh thông thường và hiện đang phải tạm dừng nhằm giảm áp lực về nhu cầu vốn.

Trước đó, vào cuối quý 3/2021, cử tri ở Bình Dương phản ánh người dân mua đất tại một số dự án của Becamex nhiều năm nhưng vẫn chưa được cấp sổ.