Bạc tăng gần 170% trong năm 2025, trở thành “ngôi sao” của thị trường kim loại quý

Lập đỉnh mới sau hơn 4 thập kỷ

Năm 2025 khép lại với dấu mốc đặc biệt trên thị trường kim loại quý, khi bạc trở thành tài sản tăng trưởng mạnh nhất, phá vỡ kỷ lục giá từng được thiết lập từ năm 1980 khi tăng hơn 166%, có thời điểm vọt lên mức 83,62 USD/ounce. Tuy nhiên, ngay sau khi lập đỉnh, thị trường nhanh chóng chứng kiến một nhịp điều chỉnh mạnh, với mức giảm hơn 9% vào cuối tháng 12, nhắc nhở giới đầu tư về bản chất biến động cao và khó lường vốn có của bạc. Bước sang năm 2026, kim loại quý này đứng trước ngã ba đường, vừa sở hữu những động lực nền tảng vững chắc, vừa đối mặt với không ít rủi ro từ biến động ngắn hạn.

Bức tranh thị trường bạc năm 2025 cho thấy sự đối nghịch rõ nét giữa yếu tố cơ bản dài hạn và tâm lý đầu tư ngắn hạn. Trong khi giá liên tục leo thang, các tổ chức nghiên cứu quốc tế như Investing News Network và Metal Focus đều chỉ ra một thực tế, thị trường bạc toàn cầu đang trải qua năm thứ 5 liên tiếp rơi vào tình trạng thâm hụt nguồn cung, với mức thiếu hụt ước tính khoảng 63,4 triệu ounce trong năm 2025. Đây chính là nền tảng quan trọng tạo lực đỡ cho xu hướng tăng giá kéo dài của bạc trong những năm gần đây.

Tại Việt Nam, CEO Công ty tư vấn và đầu tư Virtus Prosperity - Trần Trọng Đức cho biết, làn sóng đầu tư bạc bắt đầu hình thành từ năm 2024 và thực sự bùng nổ từ đầu năm 2025. Đối tượng tham gia chủ yếu là các nhà đầu tư trẻ, sở hữu nguồn vốn nhỏ, tìm đến bạc như một kênh tích lũy thay thế trong bối cảnh vàng ngày càng trở nên đắt đỏ và khan hiếm.

Sự xuất hiện liên tiếp của nhiều doanh nghiệp kinh doanh kim loại quý cũng góp phần giúp người dân dễ dàng tiếp cận các sản phẩm bạc hơn so với trước đây. Tuy nhiên, cú lao dốc vào cuối năm đã khiến giá bạc trong nước có phiên giảm hơn 200.000 đồng mỗi lượng, phơi bày rõ ràng mức độ biến động cao, rủi ro thanh khoản thấp và sự nhạy cảm của thị trường nội địa trước các biến động toàn cầu.

Bạc tiếp tục “sáng cửa” năm 2026

Nhìn về trung và dài hạn, ông Trần Trọng Đức cho rằng, có bốn trụ cột chính tiếp tục hỗ trợ giá bạc trong năm 2026. Trước hết là tình trạng thâm hụt nguồn cung mang tính cấu trúc, vốn rất khó được giải quyết trong thời gian ngắn.

Khác với nhiều loại hàng hóa khác, khoảng 75% sản lượng bạc toàn cầu chỉ là sản phẩm phụ trong quá trình khai thác các kim loại như đồng, chì hay kẽm. Điều này khiến động lực mở rộng sản xuất bạc đơn thuần gần như không tồn tại, ngay cả khi giá tăng cao. Bên cạnh đó, quá trình phát triển một mỏ bạc mới, từ thăm dò đến khai thác thương mại, thường kéo dài từ 10 đến 15 năm, khiến nguồn cung khó có thể phản ứng kịp thời với các biến động giá trong trung hạn. Theo dự báo của Metal Focus, thị trường bạc toàn cầu vẫn sẽ thiếu hụt khoảng 30,5 triệu ounce trong năm 2026.

Không chỉ là kim loại quý mang tính đầu tư, bạc ngày càng được xem như một nguyên liệu chiến lược trong nhiều lĩnh vực công nghiệp then chốt. Nhu cầu từ ngành năng lượng sạch, đặc biệt là điện mặt trời và xe điện, tiếp tục đóng vai trò động lực chủ đạo, khi bạc là vật liệu không thể thay thế trong sản xuất tế bào quang điện. Cùng với đó, sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo và các trung tâm dữ liệu cũng gián tiếp thúc đẩy nhu cầu bạc. Các trung tâm dữ liệu tiêu thụ lượng điện khổng lồ, buộc các quốc gia và doanh nghiệp ưu tiên phát triển các dự án năng lượng tái tạo, qua đó kéo theo nhu cầu ngày càng lớn đối với bạc.

Ở góc độ đầu tư, bạc ngày càng thu hút dòng tiền trú ẩn an toàn. Theo Saxo Bank, lượng bạc do các quỹ ETF toàn cầu nắm giữ đã tăng khoảng 18% trong năm 2025, tương đương hơn 130 triệu ounce, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức. Tình trạng khan hiếm bạc vật chất cũng không chỉ tồn tại trên lý thuyết. Dự trữ bạc tại Sàn Giao dịch Kỳ hạn Thượng Hải đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2015, trong khi tại Ấn Độ - quốc gia phải nhập khẩu tới 80% nhu cầu bạc, người dân ngày càng chuyển sang mua bạc trang sức và bạc đầu tư như một giải pháp thay thế vàng, tiếp tục làm gia tăng áp lực lên nguồn cung toàn cầu.

Bên cạnh các yếu tố cung cầu, bối cảnh bất định của kinh tế và chính trị toàn cầu cũng góp phần củng cố vai trò trú ẩn của bạc. Theo ông Trần Trọng Đức, tương tự như vàng, bạc được xem là hàng rào chống lạm phát và là nơi “trú ẩn” khi niềm tin vào các tài sản tài chính truyền thống như tiền pháp định, trái phiếu hay cổ phiếu suy giảm.

Những chính sách đối ngoại khó lường, đặc biệt là các biện pháp áp thuế của Tổng thống Mỹ Donald Trump, làm gia tăng xu hướng bảo hộ thương mại và căng thẳng giữa các cường quốc, từ đó gây gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và tạo áp lực lạm phát. Cùng với đó, các lo ngại xoay quanh tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng đặt ra dấu hỏi về uy tín của đồng USD và chính sách tiền tệ, khiến giới đầu tư có xu hướng tìm đến các tài sản hữu hình như bạc để phòng hộ rủi ro tiền tệ.

Trong bối cảnh đó, dù vẫn mang trong mình bản chất biến động mạnh, bạc bước vào năm 2026 với nền tảng cơ bản được đánh giá là vững chắc hơn bao giờ hết, tiếp tục là cái tên đáng chú ý trên bản đồ đầu tư toàn cầu.