ECB khả năng nâng dự báo tăng trưởng Eurozone

Chủ tịch Christine Lagarde cho biết các dữ liệu được cập nhật trong năm cho thấy nền kinh tế khu vực vận hành ổn định hơn so với những đánh giá trước đó. Tăng trưởng quý 3 cùng loạt chỉ số thị trường lao động và hoạt động doanh nghiệp đang phản ánh bức tranh khả quan hơn dự kiến ban đầu.

Trong cuộc họp báo ngày 10/12, bà Christine Lagarde nói rằng Eurozone đang thể hiện mức độ bền vững nhất định trước các tác động từ môi trường kinh tế toàn cầu. Theo bà, các số liệu mới công bố cho thấy hoạt động kinh tế của khu vực duy trì ổn định và không rơi vào xu hướng giảm mạnh như một số kịch bản từng được đặt ra.

Bà Lagarde cho biết ECB sẽ rà soát lại toàn bộ mô hình dự báo trong tháng này và đang xem xét khả năng điều chỉnh tăng. Số liệu do cơ quan thống kê Eurostat công bố cho thấy tăng trưởng GDP của Eurozone quý 3/2025 tăng 0,3% so với quý 2 và tăng 1,4% so với cùng kỳ năm 2024.

Trước đó, ước tính nhanh ban đầu đưa ra mức tăng 0,2% theo quý và 1,1% theo năm. Việc điều chỉnh tăng dựa trên đóng góp rõ rệt hơn của đầu tư và nhu cầu trong một số ngành dịch vụ. Các dữ liệu chi tiết cho thấy đầu tư vào máy móc, thiết bị và công trình tăng so với cùng kỳ, trong khi tiêu dùng hộ gia đình không giảm và duy trì xu hướng cải thiện nhẹ trong nhiều tháng liên tiếp.

Một số khảo sát trong khu vực cũng ghi nhận sự cải thiện của hoạt động sản xuất và dịch vụ. Chỉ số PMI tổng hợp của Eurozone tháng 11 đạt mức cao nhất trong nhiều tháng, phản ánh sự gia tăng đơn hàng mới trong lĩnh vực dịch vụ và mức độ phục hồi ổn định của ngành chế tạo. Các doanh nghiệp tại một số quốc gia trong khu vực cũng ghi nhận lượng việc làm tăng nhẹ.

Chỉ số giá tiêu dùng của khu vực Eurozone tháng 11 ghi nhận mức tăng khoảng 2,2%. Con số này nằm gần mục tiêu dài hạn của ECB là 2%. Sự ổn định tương đối của lạm phát trong những tháng gần đây giúp các nhà hoạch định chính sách đánh giá rõ hơn mức độ cân bằng của nền kinh tế.

Trong các dự báo gần nhất trước cuộc họp báo, ECB đã nâng dự báo tăng trưởng GDP của Eurozone vào năm 2025 từ 0,9% lên 1,2%. Năm 2026 được dự đoán tăng trưởng quanh mức hơn 1%. Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế cũng điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng của Eurozone cho năm 2026 từ 1% lên 1,2%.

Trong bối cảnh hoạt động kinh tế không giảm mạnh như lo ngại trước đó, ECB quyết định giữ nguyên lãi suất mốc 2% tại kỳ họp tháng 12. Một khảo sát của các trang dự báo với gần 100 chuyên gia kinh tế cho thấy tất cả đều dự báo ECB sẽ không thay đổi lãi suất trong cuộc họp này và phần lớn nhận định mức 2% sẽ được duy trì ít nhất đến cuối năm 2026.

Tại Pháp, Thống đốc Ngân hàng Pháp Francois Villeroy de Galhau cho biết dự báo tăng trưởng của nền kinh tế nước này sẽ được điều chỉnh tăng nhẹ trong báo cáo sắp công bố. Ông nêu rõ hoạt động kinh tế quý 4 diễn biến phù hợp với kịch bản tăng trưởng vừa phải và thị trường lao động vẫn duy trì mức độ ổn định.

Tuy nhiên, các báo cáo vẫn ghi nhận nhiều rủi ro có thể ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng. Một số yếu tố được nhắc đến gồm căng thẳng thương mại giữa các nền kinh tế lớn, diễn biến phức tạp của thị trường năng lượng và nguy cơ tăng trưởng chậm lại của các nước đối tác ngoài khu vực.

Bên cạnh đó, đồng euro tăng giá trong thời gian gần đây có thể gây áp lực lên xuất khẩu của nhiều ngành công nghiệp trong khối.

Trong cuộc họp báo, bà Christine Lagarde cho biết ECB đang chuẩn bị tiến trình đánh giá chiến lược mới nhưng chưa có thay đổi nào ngay thời điểm hiện tại. Một số phân tích cho biết cuộc đánh giá chiến lược có thể kết thúc trong nửa đầu năm 2026. Với các dữ liệu hiện có, ECB cho biết sẽ tiếp tục tập trung vào mục tiêu ổn định giá cả và duy trì các điều kiện tài chính phù hợp để hỗ trợ nền kinh tế.