Tỷ giá vì thế có thể vẫn là ẩn số vĩ mô trong tương lai gần. Đó là nhận định của chuyên gia kinh tế Nguyễn Trí Hiếu khi trao đổi với báo Kinh tế & Đô thị.
Ông đánh giá thế nào về động thái hạ lãi suất tiền gửi USD của NHNN và tác động của việc này ra sao tới thị trường?
- Việc cắt giảm lãi suất sẽ chỉ góp phần giảm áp lực lên tỷ giá VND/USD và lãi suất VND khi mà mặt bằng lãi suất VND còn đang ở mức rất cao so với khu vực và thế giới. Song xét từ góc độ khác, việc cắt giảm lãi suất tiền gửi USD sẽ làm giảm tính hấp dẫn của việc đầu tư tìm kiếm chênh lệch lãi suất ở Việt Nam, do đó làm giảm luồng vốn USD đổ vào Việt Nam. Dẫu rằng luồng vốn đầu tư loại này chỉ là luồng vốn “nóng”, đầy biến động và gây ảnh hưởng không tốt đến ổn định vĩ mô, nhưng trong nhiều thời điểm, nó lại là luồng vốn bổ sung quan trọng cho cung ngoại tệ ở Việt Nam.
Vậy, biện pháp hạ lãi suất xuống kịch sàn của NHNN đã đủ chưa?
- Đây có thể là kịch bản chuẩn bị trước của NHNN trong việc ứng phó với biến động thị trường. Tuy nhiên, việc phải dùng đến công cụ lãi suất USD - vốn không có nhiều dư địa còn cho thấy công cụ trong tay của NHNN không còn nhiều. Còn khá sớm để thấy hiệu quả và phản ứng của thị trường với đợt hạ lãi suất tiền gửi USD lần này của NHNN, nhưng điều cần làm là có phương án dự phòng cho những khả năng xấu như tỷ giá vẫn ở mức căng thẳng và lãi suất VND vẫn “cố thủ” ở mức cao.
Từ nay đến cuối năm, tỷ giá trong nước chắc chắn là ổn định. Vì đó là lời hứa của NHNN và cũng là nhiệm vụ chính trị của ngân hàng. Thời điểm này, đáng mừng là cán cân thương mại của Việt Nam đang giữ hướng tăng trưởng mạnh, kiều hối về nhiều. Đối với năm 2016, khi cuộc chơi thay đổi, FED đã đi vào chu kỳ tăng lãi suất USD và những lần tiếp theo thế nào vẫn là ẩn số, Nhân dân tệ thả nổi theo hướng có tính chất thị trường. NHNN nếu có đưa ra định hướng thì cũng có tính chất là một biên độ nhất định trong điều kiện thị trường không có biến động lớn.
Theo ông, thời điểm này người dân giữ đồng USD hay VND lợi hơn?
- Gửi VND hay USD phụ thuộc vào khả năng tính toán của mỗi DN, cá nhân. Tuy nhiên, người dân gửi tiết kiệm sau khi đã đổi từ USD sang VND sẽ có lợi hơn. Hơn nữa, lạm phát hiện nay vẫn ở mức thấp, tăng trưởng tín dụng 15 - 17%. Đến cuối năm, tín dụng tiếp tục được bơm ra. Điều này có nghĩa lãi suất tiền gửi khó có khả năng hạ xuống. Với mức lãi suất VND đang được các ngân hàng huy động khoảng 6 - 7%/năm trong khi lãi suất USD 0% thì cái nào có lợi hơn? Ngay cả khi sắp tới, NHNN điều chỉnh tỷ giá thì lãi suất VND vẫn cao hơn và có lợi hơn gửi USD.
Xin cảm ơn ông!
Ông đánh giá thế nào về động thái hạ lãi suất tiền gửi USD của NHNN và tác động của việc này ra sao tới thị trường?
- Việc cắt giảm lãi suất sẽ chỉ góp phần giảm áp lực lên tỷ giá VND/USD và lãi suất VND khi mà mặt bằng lãi suất VND còn đang ở mức rất cao so với khu vực và thế giới. Song xét từ góc độ khác, việc cắt giảm lãi suất tiền gửi USD sẽ làm giảm tính hấp dẫn của việc đầu tư tìm kiếm chênh lệch lãi suất ở Việt Nam, do đó làm giảm luồng vốn USD đổ vào Việt Nam. Dẫu rằng luồng vốn đầu tư loại này chỉ là luồng vốn “nóng”, đầy biến động và gây ảnh hưởng không tốt đến ổn định vĩ mô, nhưng trong nhiều thời điểm, nó lại là luồng vốn bổ sung quan trọng cho cung ngoại tệ ở Việt Nam.
Vậy, biện pháp hạ lãi suất xuống kịch sàn của NHNN đã đủ chưa?
- Đây có thể là kịch bản chuẩn bị trước của NHNN trong việc ứng phó với biến động thị trường. Tuy nhiên, việc phải dùng đến công cụ lãi suất USD - vốn không có nhiều dư địa còn cho thấy công cụ trong tay của NHNN không còn nhiều. Còn khá sớm để thấy hiệu quả và phản ứng của thị trường với đợt hạ lãi suất tiền gửi USD lần này của NHNN, nhưng điều cần làm là có phương án dự phòng cho những khả năng xấu như tỷ giá vẫn ở mức căng thẳng và lãi suất VND vẫn “cố thủ” ở mức cao.
Từ nay đến cuối năm, tỷ giá trong nước chắc chắn là ổn định. Vì đó là lời hứa của NHNN và cũng là nhiệm vụ chính trị của ngân hàng. Thời điểm này, đáng mừng là cán cân thương mại của Việt Nam đang giữ hướng tăng trưởng mạnh, kiều hối về nhiều. Đối với năm 2016, khi cuộc chơi thay đổi, FED đã đi vào chu kỳ tăng lãi suất USD và những lần tiếp theo thế nào vẫn là ẩn số, Nhân dân tệ thả nổi theo hướng có tính chất thị trường. NHNN nếu có đưa ra định hướng thì cũng có tính chất là một biên độ nhất định trong điều kiện thị trường không có biến động lớn.
Theo ông, thời điểm này người dân giữ đồng USD hay VND lợi hơn?
- Gửi VND hay USD phụ thuộc vào khả năng tính toán của mỗi DN, cá nhân. Tuy nhiên, người dân gửi tiết kiệm sau khi đã đổi từ USD sang VND sẽ có lợi hơn. Hơn nữa, lạm phát hiện nay vẫn ở mức thấp, tăng trưởng tín dụng 15 - 17%. Đến cuối năm, tín dụng tiếp tục được bơm ra. Điều này có nghĩa lãi suất tiền gửi khó có khả năng hạ xuống. Với mức lãi suất VND đang được các ngân hàng huy động khoảng 6 - 7%/năm trong khi lãi suất USD 0% thì cái nào có lợi hơn? Ngay cả khi sắp tới, NHNN điều chỉnh tỷ giá thì lãi suất VND vẫn cao hơn và có lợi hơn gửi USD.
Xin cảm ơn ông!
