Trung Quốc nỗ lực tái thiết thị trường tín dụng giữa muôn vàn thách thức kinh tế
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã triển khai một loạt chính sách nhằm thúc đẩy tăng trưởng tín dụng và hỗ trợ nền kinh tế trong bối cảnh nhiều thách thức đang diễn ra. Các biện pháp này tập trung vào việc nới lỏng tiền tệ, hỗ trợ tín dụng và khôi phục niềm tin thị trường.
PBOC đã áp dụng nhiều biện pháp nới lỏng tiền tệ nhằm tăng cường tính thanh khoản và giảm chi phí vay vốn. Vào tháng 9/2024, ngân hàng này đã giảm lãi suất cơ bản xuống mức 1,5%, đồng thời lên kế hoạch giảm thêm trong năm 2025 nhằm khuyến khích các hộ gia đình và DN vay vốn.
PBOC giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng thương mại, giải phóng khoảng 1.000 tỷ nhân dân tệ (141,7 tỷ USD) thanh khoản vào hệ thống tài chính. Ngoài ra, ngân hàng này đã hạ lãi suất đối với các hợp đồng mua lại đảo ngược - thỏa thuận tài chính giữa hai bên trong đó bên mua sẽ mua lại một tài sản tài chính từ bên bán với cam kết bán lại trong tương lai - cung cấp thêm 74,5 tỷ nhân dân tệ (10,6 tỷ USD) cho thị trường tài chính.
PBOC kêu gọi các tổ chức tài chính tập trung cung cấp tín dụng cho nền kinh tế, đặc biệt là các DN nhỏ và vừa, nhằm bảo đảm dòng tiền được phân bổ một cách hiệu quả. Ngân hàng T.Ư cũng giới thiệu các chương trình mới, như chương trình hoán đổi thanh khoản dành cho các công ty chứng khoán, quỹ và công ty bảo hiểm, để hỗ trợ thị trường chứng khoán đang gặp khó khăn.
Mặc dù áp dụng nhiều biện pháp kích thích, tăng trưởng tín dụng tại Trung Quốc vẫn dưới mức kỳ vọng. Lượng tín dụng mới được cấp bởi các ngân hàng thương mại cũng giảm, chủ yếu do nhu cầu vay vốn yếu và niềm tin suy giảm trong bối cảnh khủng hoảng bất động sản kéo dài. Bên cạnh đó, tình trạng giảm phát và những rủi ro tài chính khác cũng làm gia tăng áp lực lên nền kinh tế.
Trước tình hình này, PBOC cam kết duy trì chính sách hỗ trợ tiền tệ hỗ trợ, bảo đảm thanh khoản dồi dào và giảm chi phí vay vốn. Thống đốc PBOC, ông Pan Gongsheng, cho biết: “Các rủi ro tài chính đang dần được kiểm soát và chính phủ đang triển khai thêm các biện pháp kích thích”.
Nhật Bản áp dụng linh hoạt chính sách
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu biến động và những thách thức nội tại, Nhật Bản đã triển khai nhiều chính sách nhằm thúc đẩy tăng trưởng tín dụng và hỗ trợ nền kinh tế. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) và chính phủ đã phối hợp thực hiện các biện pháp tiền tệ và tài khóa để đạt được mục tiêu này.
BOJ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng với mục tiêu đạt lạm phát 2%. Cụ thể, ngân hàng này đã giữ lãi suất ở mức thấp kỷ lục, áp dụng chính sách kiểm soát đường cong lãi suất (YCC) để duy trì lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm ở mức gần 0%. Ngoài ra, BOJ còn thực hiện các chương trình mua trái phiếu DN và cung cấp tài chính linh hoạt cho các ngân hàng nhằm duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính.
Tiến sĩ Naoko Ishikawa, chuyên gia kinh tế tại Đại học Tokyo, nhận định: "Việc BOJ duy trì lãi suất thấp và thực hiện YCC đã tạo ra môi trường tài chính thuận lợi cho DN và người tiêu dùng. Tuy nhiên, chính sách này cần được điều chỉnh linh hoạt hơn để thích ứng với các biến động lạm phát và tỷ giá đồng yên".
Chính phủ Nhật Bản đã thông qua các gói kích thích kinh tế lớn nhằm thúc đẩy tiêu dùng cá nhân và đầu tư công. Đặc biệt, trong năm 2025, chính phủ tập trung vào việc thúc đẩy tiêu dùng cá nhân, phát triển kinh tế địa phương, năng lượng xanh, đầu tư vào bán dẫn và trí tuệ nhân tạo, cũng như đầu tư vào nguồn nhân lực.
Nhờ các biện pháp trên, kinh tế Nhật Bản đã ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh hơn ước tính ban đầu trong quý III/2024. Các nhà phân tích dự báo nền kinh tế Nhật Bản sẽ tiếp tục phục hồi vào năm 2025, phần lớn đến từ nhu cầu nội địa gia tăng và tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ.
Mặc dù đạt được một số kết quả tích cực, Nhật Bản vẫn đối mặt với nhiều thách thức như thâm hụt thương mại gia tăng, đồng yen mất giá và giá dầu thô tăng cao. Thâm hụt thương mại trong nửa đầu năm tài chính 2024 đã tăng 14,4% so với cùng kỳ năm trước, lên 3,11 nghìn tỷ yên (20,8 tỷ USD), mặc dù xuất khẩu tăng lên mức cao kỷ lục.
Để đối phó với những thách thức này, chính phủ Nhật Bản đã đề ra các chính sách nhằm thúc đẩy chu kỳ tăng trưởng dương, đồng thời tăng năng lực quốc phòng để đối phó với những bất ổn an ninh trong khu vực.
Ấn Độ duy trì chính sách tín dụng nới lỏng
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu biến động, Ấn Độ đã triển khai nhiều biện pháp nhằm thúc đẩy tăng trưởng tín dụng và hỗ trợ nền kinh tế. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) và chính phủ đã phối hợp thực hiện các chính sách tiền tệ và tài khóa để đạt được mục tiêu này.
RBI đã duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng, giữ lãi suất ở mức thấp để kích thích tăng trưởng kinh tế. Cụ thể, lãi suất repo - lãi suất mà RBI cho các ngân hàng thương mại vay - đã được giữ ở mức thấp kỷ lục, tạo điều kiện cho các ngân hàng giảm lãi suất cho vay, từ đó thúc đẩy nhu cầu vay vốn của DN và người tiêu dùng.
Ông Raghuram Rajan - cựu Thống đốc RBI, nhận xét: “Chính sách tín dụng nới lỏng của RBI đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự ổn định kinh tế giữa những biến động toàn cầu. Tuy nhiên, cần cân nhắc đến nguy cơ lạm phát và các tác động lâu dài đối với hệ thống tài chính”.
Chính phủ Ấn Độ cũng đã thông qua các gói kích thích kinh tế lớn nhằm thúc đẩy tiêu dùng và đầu tư công. Trong ngân sách liên bang năm 2024, 134 tỷ USD đã được phân bổ nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Kết quả là nhiều dự án xây dựng cơ sở hạ tầng đang được triển khai trên toàn quốc, tạo việc làm và kích thích hoạt động kinh tế.
Để mở rộng tiếp cận tín dụng và thúc đẩy tiêu dùng, Ấn Độ đã đẩy mạnh phổ biến thẻ tín dụng nội địa. Động thái này nhằm giảm sự phụ thuộc vào các hệ thống thanh toán quốc tế, đồng thời tăng cường an ninh và hiệu quả trong các giao dịch tài chính. Chính phủ và các ngân hàng đã triển khai nhiều chương trình khuyến khích người dân sử dụng thẻ tín dụng nội địa, góp phần thúc đẩy thanh toán không dùng tiền mặt và tăng trưởng tín dụng.
Các ngân hàng quốc doanh Ấn Độ đang chuẩn bị ra mắt các sản phẩm mới trong vòng 3 - 4 tháng tới nhằm thúc đẩy tăng trưởng tín dụng, đặc biệt hướng tới các DN vừa và nhỏ (MSME). Động thái này nhằm đáp ứng nhu cầu vay vốn đa dạng của nền kinh tế và hỗ trợ các lĩnh vực then chốt.
Tuy nhiên, các ngân hàng cũng đối mặt với áp lực từ tăng trưởng tín dụng chậm lại và thanh khoản thắt chặt. Trước những thách thức trên, các ngân hàng đã tăng lãi suất tiền gửi để gia tăng khả năng cạnh tranh, tăng cường thu hút khách hàng cũng như bảo đảm nguồn vốn cho vay.
