Thị trường phân hoá phiên đầu năm mới, cổ phiếu dầu khí hưởng lợi

Dù VN-Index vẫn giữ được sắc xanh nhờ lực đỡ từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm Vingroup và dầu khí, nhưng phần lớn thị trường lại chìm trong sắc đỏ. Tâm điểm tiêu cực thuộc về nhóm cổ phiếu chứng khoán khi đồng loạt lao dốc mạnh trước thông tin liên quan đến lãi suất trên thị trường liên ngân hàng.

Trong phiên, VN-Index có thời điểm tăng hơn 10 điểm nhờ lực kéo của nhóm bất động sản và dầu khí, song áp lực bán gia tăng ở nhóm tài chính khiến chỉ số rung lắc mạnh, thậm chí có lúc đánh mất mốc 1.780 điểm. Kết phiên 5/1, VN-Index tăng nhẹ 3,9 điểm, lên 1.788,4 điểm, trong khi VN30 vẫn đóng cửa dưới tham chiếu, phản ánh rõ sự suy yếu của nhóm cổ phiếu trụ ngân hàng – chứng khoán.

Nhóm cổ phiếu chứng khoán trở thành “điểm nóng” của thị trường khi gần như toàn bộ các mã dẫn dắt đều giảm sâu. VIX giảm mạnh tới 6,7% với thanh khoản cao và bị khối ngoại bán ròng quyết liệt. CTS thậm chí rơi xuống mức giá sàn. Hàng loạt cổ phiếu lớn khác đồng loạt lao dốc như SHS (-5,8%), VND (-3,9%), SSI (-3,6%), VCI (-3,8%), MBS (-3,5%), HCM (-gần 3%). Các mã mới hoặc vốn hóa nhỏ hơn như TCX, VCK cũng giảm trên 2%. Tính chung, chỉ số ngành chứng khoán giảm khoảng 3,1%, đi ngược hoàn toàn với diễn biến tăng nhẹ của chỉ số chung.

Áp lực bán ở nhóm chứng khoán xuất hiện ngay từ đầu phiên và được kích hoạt bởi thông tin lãi suất qua đêm trên thị trường liên ngân hàng tăng vọt. Cụ thể, trong phiên 31/12/2025, lãi suất qua đêm tăng tới 6,9 điểm phần trăm so với phiên trước, lên mức 8,7%/năm – cao nhất trong hơn một năm trở lại đây. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại chi phí vốn của hệ thống tài chính gia tăng, biên lợi nhuận cho vay margin của các công ty chứng khoán bị thu hẹp, thậm chí nguy cơ siết đòn bẩy trong ngắn hạn. Đây là những yếu tố có thể tác động trực tiếp đến thanh khoản thị trường – “huyết mạch” của nhóm cổ phiếu chứng khoán – khiến nhà đầu tư phản ứng mạnh ngay trong phiên đầu năm.

Từ nhóm chứng khoán, tâm lý tiêu cực nhanh chóng lan sang nhóm ngân hàng. Nhiều cổ phiếu ngân hàng lớn giảm điểm như LPB (-3,1%), VPB (-2,6%), HDB (-2,5%), TPB, CTG, VCB, STB, SHB, BID đều đóng cửa dưới tham chiếu. Chỉ một số ít mã như MBB (+0,2%) và TCB (+0,1%) kịp hồi nhẹ về cuối phiên. Chỉ số ngành ngân hàng giảm khoảng 1%, qua đó tạo thêm sức ép lên VN-Index.

Ở chiều ngược lại, nhóm bất động sản bất ngờ trở thành trụ đỡ quan trọng của thị trường. Toàn ngành tăng khoảng 2,53%, dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu “họ” Vingroup. VIC tăng 2,1%, VHM tăng mạnh 6,9% và đóng cửa ở mức trần, VRE tăng 5,8%, trong khi VPL tăng 6,2%. Đà tăng mạnh của các cổ phiếu này đóng vai trò quyết định giúp VN-Index giữ được sắc xanh trong bối cảnh phần lớn thị trường suy yếu.

Bên cạnh bất động sản, nhóm dầu khí và tiện ích cũng ghi nhận diễn biến tích cực, góp phần nâng đỡ chỉ số. Đáng chú ý, cổ phiếu GAS của Tổng Công ty Khí Việt Nam – CTCP tăng trần 6,9% lên 77.400 đồng/cổ phiếu. Thanh khoản cải thiện rõ rệt với hơn 5,36 triệu cổ phiếu được khớp lệnh, cho thấy dòng tiền quay trở lại nhóm này. Đà tăng của GAS diễn ra trong bối cảnh giá dầu thế giới biến động mạnh liên quan đến các thông tin mới về quan hệ Mỹ – Venezuela, đồng thời mã này cũng được khối ngoại mua ròng liên tục trong khoảng 10 phiên gần đây.

Các cổ phiếu dầu khí khác cũng đồng loạt tăng giá như OIL (+3,7%), PLX (+2,8%), PVB (+2,8%), PVC (+2,7%), PVD (+2,6%) và PVS (+3,5%), với khối lượng giao dịch dao động từ vài triệu đến gần 13 triệu cổ phiếu, cho thấy sự lan tỏa tích cực của dòng tiền trong nhóm ngành này.

Về giao dịch nhà đầu tư nước ngoài, khối ngoại quay lại bán ròng mạnh trong phiên đầu năm với giá trị hơn 747 tỷ đồng. Áp lực bán tập trung chủ yếu tại VIC (-181,5 tỷ đồng), VIX (-160,6 tỷ đồng), FPT (-105,9 tỷ đồng) và SHB (-102,7 tỷ đồng). Ở chiều ngược lại, khối ngoại mua ròng đáng kể tại STB (+135,6 tỷ đồng) và VRE (+101 tỷ đồng), qua đó phần nào hỗ trợ cho nhóm bất động sản.

Tổng thể, phiên giao dịch ngày 5/1/2026 cho thấy thông tin về lãi suất tăng mạnh đã tác động trực diện đến những nhóm cổ phiếu nhạy cảm với chi phí vốn, đặc biệt là chứng khoán và ngân hàng. Trong ngắn hạn, các nhóm này nhiều khả năng sẽ còn biến động mạnh, phụ thuộc vào diễn biến lãi suất và thanh khoản hệ thống. Ngược lại, bất động sản và dầu khí đang tạm thời đóng vai trò “điểm tựa” cho thị trường, giúp VN-Index giữ được nhịp tăng trong phiên mở màn năm mới, dù bức tranh chung vẫn còn nhiều gam màu thận trọng.