Nasdaq đề xuất mở rộng thời gian giao dịch, Phố Wall tiến tới mô hình 24/7

Theo thông tin công bố ngày 16/12, Nasdaq dự kiến sẽ nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) nhằm xin phép triển khai mô hình giao dịch gần như liên tục 23 giờ mỗi ngày, năm ngày một tuần. Đây được xem là bước đi chính thức đầu tiên của Nasdaq trong lộ trình tiến tới giao dịch cổ phiếu gần 24/7, phù hợp với xu hướng toàn cầu hóa của thị trường tài chính Mỹ.

Trong những năm gần đây, nhu cầu giao dịch không gián đoạn đối với cổ phiếu Mỹ đã tăng nhanh, đặc biệt từ các nhà đầu tư quốc tế. Thị trường chứng khoán Mỹ hiện chiếm gần 70% tổng giá trị vốn hóa các công ty niêm yết trên toàn cầu, trong khi tổng giá trị cổ phiếu Mỹ do nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ đã đạt khoảng 17.000 tỷ USD trong năm ngoái.

Xu hướng này đã thúc đẩy các cơ quan quản lý Mỹ điều chỉnh quy định, đồng thời tạo điều kiện để các sàn giao dịch lớn mở rộng thời gian hoạt động. Trước Nasdaq, Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) và Cboe Global Markets cũng đã công bố kế hoạch tiến tới mô hình giao dịch cổ phiếu cả ngày và đêm.

Phát biểu về định hướng này, đại diện Nasdaq cho rằng quá trình toàn cầu hóa của thị trường tài chính Mỹ đang diễn ra ngày càng rõ nét, với sự tham gia ngày càng lớn của nhà đầu tư ngoài nước Mỹ. Theo đó, việc mở rộng thời gian giao dịch nhằm đáp ứng nhu cầu tiếp cận thị trường theo múi giờ và điều kiện giao dịch của các nhà đầu tư quốc tế.

Theo kế hoạch, Nasdaq sẽ mở rộng thời gian giao dịch cổ phiếu và các sản phẩm giao dịch trên sàn từ 16 giờ hiện nay lên 23 giờ mỗi ngày. Hiện tại, Nasdaq vận hành ba phiên giao dịch trong ngày làm việc, bao gồm phiên trước giờ mở cửa từ 4 giờ sáng đến 9 giờ 30 phút, phiên chính từ 9 giờ 30 phút đến 16 giờ và phiên sau giờ đóng cửa từ 16 giờ đến 20 giờ, theo giờ miền Đông nước Mỹ.

Khi mô hình 23/5 được triển khai, Nasdaq sẽ chuyển sang hai phiên giao dịch mỗi ngày. Phiên ban ngày kéo dài từ 4 giờ sáng đến 20 giờ tối. Sau đó, sàn sẽ có một giờ tạm nghỉ dành cho công tác bảo trì hệ thống, kiểm thử và bù trừ giao dịch. Phiên giao dịch ban đêm sẽ bắt đầu từ 21 giờ và kết thúc vào 4 giờ sáng ngày hôm sau.

Các giao dịch được thực hiện trong khoảng thời gian từ 21 giờ đến nửa đêm sẽ được tính là giao dịch của ngày kế tiếp. Theo kế hoạch, tuần giao dịch sẽ bắt đầu từ 21 giờ tối Chủ nhật và kết thúc vào 20 giờ tối thứ Sáu.

Việc triển khai giao dịch gần như liên tục sẽ phụ thuộc lớn vào khả năng nâng cấp hệ thống xử lý và cung cấp dữ liệu thị trường. Nasdaq cho biết quá trình này cần sự phối hợp chặt chẽ với hệ thống xử lý thông tin chứng khoán trung tâm của Mỹ, cũng như Trung tâm Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Mỹ. Cơ chế bù trừ giao dịch không ngừng nghỉ cho cổ phiếu dự kiến sẽ được hoàn thiện vào cuối năm 2026.

Những người ủng hộ mô hình giao dịch gần 24/7 cho rằng việc mở rộng thời gian giao dịch sẽ giúp nhà đầu tư phản ứng nhanh hơn trước các sự kiện kinh tế, chính trị diễn ra ngoài giờ giao dịch truyền thống, đặc biệt là với các nhà đầu tư tại châu Á và châu Âu.

Tuy nhiên, một số định chế tài chính lớn tại Phố Wall vẫn tỏ ra thận trọng, cho rằng giao dịch ngoài giờ có thể đi kèm thanh khoản thấp, biến động giá cao hơn và hiệu quả đầu tư chưa được kiểm chứng đầy đủ.

Dù vậy, nhu cầu giao dịch qua đêm tại Mỹ đang tăng nhanh trong những năm gần đây. Hiện nay, các nhà đầu tư muốn giao dịch cổ phiếu Mỹ thường phải thông qua các hệ thống giao dịch ngoài sàn hoặc các nền tảng giao dịch thay thế.

Thực tế, thời gian giao dịch trên các sàn chứng khoán lớn của Mỹ đã được thiết lập từ hơn một thế kỷ trước, khi giao dịch còn diễn ra trực tiếp trên sàn với giấy tờ thủ công. Dù phần lớn giao dịch hiện nay đã được điện tử hóa, khung giờ giao dịch truyền thống vẫn gần như không thay đổi trong nhiều thập kỷ.

Động thái mở rộng thời gian giao dịch lần này cho thấy Nasdaq đang điều chỉnh mô hình hoạt động để thích ứng với xu hướng công nghệ và toàn cầu hóa, trong bối cảnh thị trường tài chính thế giới ngày càng vận hành liên tục và không còn bị giới hạn bởi biên giới địa lý hay múi giờ.