Châu Âu chuẩn bị cho làn sóng huy động vốn lớn nhất thập kỷ

Các quỹ đầu tư tư nhân hàng đầu tại châu Âu đang bước vào giai đoạn cạnh tranh khốc liệt, với tham vọng thiết lập kỷ lục huy động vốn mới.

Theo công ty Campbell Lutyens, công ty tư vấn quốc tế chuyên về gây quỹ và thị trường thứ cấp, năm 2026, tổng số vốn mà các quỹ này đặt mục tiêu huy động dự kiến vượt 110 tỷ euro (128 tỷ USD), gấp ba lần so với mức 34 tỷ euro (39 tỷ USD) vào năm 2025.

Điều này đến từ việc khoảng 10 quỹ lớn dự kiến cùng tham gia, tăng từ sáu quỹ trong năm nay, đẩy cuộc đua huy động vốn lên mức cao chưa từng có.

Giới chuyên gia nhận định đây sẽ là bước ngoặt lớn trong bối cảnh nhiều nhà đầu tư vẫn gặp khó khăn trong việc tìm kiếm lợi nhuận giữa môi trường tài chính đầy biến động.

Họ cho rằng sự gia tăng đột biến này buộc nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ lưỡng khi lựa chọn giữa các tập đoàn mua lại hàng đầu, đồng thời đặt ra nguy cơ khiến một số công ty không thể huy động đủ vốn cần thiết.

Bà Sunaina Sinha Haldea, chuyên gia tại Raymond James, một tập đoàn dịch vụ tài chính và ngân hàng đầu tư có trụ sở tại Mỹ, nhận định năm 2026 sẽ là giai đoạn đặc biệt khó khăn đối với hoạt động huy động vốn tại châu Âu.

Theo bà, hầu hết các tập đoàn lớn đều sẽ tung ra quỹ chủ lực trong năm tới, khiến cuộc cạnh tranh trên thị trường thêm gay gắt và tạo ra sự phân hóa rõ rệt giữa những quỹ có lợi thế và những quỹ dễ bị lép vế.

Trong khi đó, ông Ali Floyd, chuyên gia tại Campbell Lutyens, công ty tư vấn quốc tế chuyên về gây quỹ và thị trường thứ cấp cho các quỹ đầu tư tư nhân, cho biết quá trình gây quỹ hiện nay thường kéo dài gấp đôi so với trước đây.

Nhiều tập đoàn phải hoãn kế hoạch vì biết rằng huy động vốn trong bối cảnh hiện nay rất khó khăn.

“Thường thì nhà đầu tư sẽ nói, tôi sẵn sàng tham gia, nhưng trước hết muốn lấy lại tiền từ quỹ cũ”, ông Floyd nhấn mạnh.

Đọc thêm: Nga cảnh báo phản ứng quyết liệt trước mọi hành động xâm phạm

Một trong những nguyên nhân khiến việc huy động vốn khó khăn hơn là sự sụt giảm của thị trường IPO - phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Các quỹ lớn thường mua lại những doanh nghiệp có quy mô lớn và sau đó rút vốn bằng cách đưa công ty lên sàn chứng khoán. Tuy nhiên, khi thị trường chứng khoán trầm lắng, quá trình thu hồi vốn bị kéo dài, gây áp lực cho nhà đầu tư và làm giảm dòng tiền quay trở lại thị trường.

Petershill Partners, công ty niêm yết tại London nắm cổ phần nhỏ trong nhiều quỹ tư nhân, là ví dụ điển hình. Tuần trước, tập đoàn này cho biết sẽ hủy niêm yết và trả lại hơn 900 triệu USD cho nhà đầu tư, sau khi giá cổ phiếu giảm mạnh vì lo ngại khó thoái vốn. Chủ tịch Naguib Kheraj thừa nhận sự lo lắng về khả năng rút vốn đã khiến giới đầu tư thận trọng hơn.

Trong năm nay, một số quỹ lớn đã hoàn tất hoặc gần hoàn tất vòng huy động trị giá hơn 3 tỷ euro (3,5 tỷ USD), trong đó có Hg - công ty đầu tư tư nhân của Anh, Ardian - tập đoàn quản lý tài sản thay thế của Pháp và Oakley Capital - công ty đầu tư tư nhân có trụ sở tại London. Tuy nhiên, quy mô thực sự của cuộc đua được dự báo sẽ bùng nổ vào năm 2026 khi hàng loạt tên tuổi lớn khác đồng loạt tung quỹ mới ra thị trường.

Permira, quỹ đầu tư tư nhân có trụ sở tại Anh, đặt mục tiêu huy động 17 tỷ euro (19,9 tỷ USD). Trong khi đó, Nordic Capital - quỹ đầu tư của Thụy Điển - với mục tiêu 10 tỷ euro (11,7 tỷ USD) đã khởi động từ năm nay nhưng chắc chắn kéo dài sang năm tới. Advent International - tập đoàn đầu tư tư nhân của Mỹ - từng kỳ vọng hoàn tất vòng huy động 26 tỷ euro (30,4 tỷ USD) ngay trong 2025, hiện mới đạt 20 tỷ euro (23,4 tỷ USD) và dự kiến sẽ sang 2026 mới kết thúc. Ngoài ra, Cinven - công ty đầu tư tư nhân của Anh - và PAI Partners - quỹ đầu tư trụ sở tại Pháp - cũng chuẩn bị tung ra các quỹ mới, càng làm dày thêm danh sách đối thủ cạnh tranh trên thị trường.

Theo các chuyên gia, việc nhiều quỹ lớn cùng huy động vốn một lúc có thể khiến thị trường bị quá tải. Các nhà đầu tư, do có nguồn lực hạn chế, sẽ khó thể tham gia hết và buộc phải chọn lọc kỹ hơn.

Ông Floyd cho rằng môi trường hiện nay sẽ làm nổi bật sự khác biệt về hiệu quả, và chỉ những quỹ chứng minh được kết quả vượt trội mới có lợi thế. Trong khi các tập đoàn lớn vẫn thu hút phần lớn nguồn vốn, hàng trăm quỹ nhỏ hơn ở châu Âu sẽ gặp khó khăn để duy trì dòng tiền.