Thị trường toàn cầu chao đảo trước biến động chính trị tại Pháp 

Đây là tuần thứ hai liên tiếp thị trường tài chính thế giới đối mặt “cú sốc chính trị” lớn. Các nhà đầu tư nhanh chóng chuyển sang nắm giữ tài sản an toàn như USD và vàng, khiến các chỉ số chứng khoán tại châu Âu đồng loạt giảm điểm.

Tại Paris, Thủ tướng Sébastien Lecornu cùng toàn bộ nội các tuyên bố từ chức chỉ 14 giờ sau khi công bố danh sách chính phủ mới. Sự kiện này gây ra làn sóng chấn động trong chính trường Pháp, vốn đã căng thẳng bởi các cuộc biểu tình kéo dài phản đối kế hoạch cải tổ ngân sách và cắt giảm chi tiêu xã hội.

Tổng thống Emmanuel Macron ngay lập tức triệu tập cuộc họp khẩn tại Điện Elysee và khẳng định “sẽ nhanh chóng bổ nhiệm người thay thế”. Tuy nhiên, giới phân tích nhận định tiến trình thành lập chính phủ mới có thể kéo dài, đe dọa làm đình trệ toàn bộ các kế hoạch cải cách kinh tế - tài khóa được kỳ vọng giúp Pháp lấy lại đà tăng trưởng sau giai đoạn trì trệ.

Ngay sau sự kiện, chỉ số chứng khoán Pháp CAC 40, thước đo hiệu suất của 40 doanh nghiệp niêm yết lớn nhất tại Sở Giao dịch Chứng khoán Paris. đã giảm hơn 3% trong phiên đầu tuần, mức sụt mạnh nhất kể từ tháng 3. Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp tăng lên 3,6%, phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư. Đồng euro mất gần 0,8% giá trị so với USD, đánh dấu phiên giảm thứ ba liên tiếp.

Theo các chuyên gia tài chính, thị trường đang phản ứng với nguy cơ mất ổn định chính trị tương tự giai đoạn 2023 - 2024, khi xếp hạng tín nhiệm quốc gia từng bị hạ do chi tiêu công vượt trần. “Niềm tin thị trường sẽ chỉ được khôi phục nếu Pháp sớm lập chính phủ ổn định và cam kết duy trì kỷ luật tài khóa,” theo Ngân hàng Société Générale, một trong những định chế tài chính hàng đầu của Pháp.

Các chuyên gia tại Barclays cho biết, đồng euro suy yếu và lợi suất trái phiếu tăng có thể khiến chi phí vay của doanh nghiệp và chính phủ Pháp leo thang, đồng thời tạo áp lực lên toàn bộ khu vực đồng tiền chung châu Âu. “Nếu bất ổn kéo dài, làn sóng bán tháo tài sản rủi ro tại châu Âu có thể quay trở lại, khiến đồng euro rơi xuống dưới ngưỡng 1,05 USD,” báo cáo của ngân hàng này cảnh báo.

Căng thẳng chính trị cũng khiến các nhà đầu tư quốc tế tạm thời rút khỏi thị trường châu Âu. Dòng vốn ngắn hạn chuyển hướng sang Mỹ và Anh, nơi đồng USD và bảng Anh đang được xem là “vịnh tránh bão” trong bối cảnh bất ổn gia tăng.

Theo Bloomberg, giới đầu tư tổ chức hiện đang áp dụng chiến lược phòng thủ, tăng tỷ trọng nắm giữ tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn. Các quỹ đầu tư chủ động tại Pháp cũng cắt giảm tỷ lệ cổ phiếu, đặc biệt trong nhóm ngân hàng và năng lượng, hai lĩnh vực nhạy cảm nhất với biến động chính trị.

Trong khi đó, các tập đoàn công nghiệp lớn như TotalEnergies, LVMH hay Airbus đều ghi nhận giá cổ phiếu giảm từ 2 - 4% chỉ trong một phiên giao dịch. Nhiều doanh nghiệp bày tỏ lo ngại việc thiếu ổn định trong bộ máy điều hành có thể ảnh hưởng đến các kế hoạch đầu tư và dự án quốc gia.

Trước sức ép này, Tổng thống Macron đang tìm cách thành lập một nội các kỹ trị tạm thời, nhằm giữ ổn định điều hành cho đến khi Quốc hội hoàn tất quy trình phê chuẩn chính phủ mới. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng chỉ một giải pháp chính trị toàn diện mới đủ khả năng trấn an thị trường.

Trong ngắn hạn, giới đầu tư được khuyến nghị duy trì chiến lược “phòng thủ”, khi xu hướng thị trường vẫn chưa rõ ràng. Các chỉ số chứng khoán lớn như DAX của Đức hay FTSE của Anh đều ghi nhận biến động mạnh, trong khi giá vàng tăng lên gần 2.400 USD/ounce, mức cao nhất kể từ tháng 5.

Về dài hạn, giới quan sát cho rằng ưu tiên hàng đầu của Paris là tái lập kỷ luật tài khóa, đồng thời đảm bảo ổn định chính trị để duy trì vị thế trong Liên minh châu Âu. “Các nền kinh tế lớn đang bước vào chu kỳ chuyển đổi chính sách, và bất kỳ sai lầm nào trong điều hành cũng có thể gây phản ứng dây chuyền lên hệ thống tài chính toàn cầu,” chuyên gia Małgorzata Wiatros-Motyka của tổ chức Ember nhận định. “Với vai trò là trụ cột kinh tế của Eurozone, sự ổn định chính trị tại Pháp giờ đây đã trở thành yếu tố then chốt trong cân bằng kinh tế thế giới.”