Năm 2018, ngân hàng đạt lợi nhuận trước thuế hợp nhất 4.004 tỷ đồng, tăng 65,7% so với 2017 và sát với kế hoạch do đại hội đồng cổ đông đặt ra. Triển vọng năm 2019, HSC cho rằng HDB vẫn khả quan với dự báo lợi nhuận tăng khoảng 27,3% (không bao gồm các ảnh hưởng của vụ mua bán, sáp nhập với PGBank).
Năm 2018, kết quả kinh doanh của HDB nhờ cả ngân hàng mẹ và HD Saison đều đạt lợi nhuận tốt, lần lượt là 3.250 tỷ đồng cùng mức tăng trưởng 59,3% và 898 tỷ tăng 72,7%, trong đó HD Saison chiếm 22% tổng lợi nhuận trước thuế. Cho vay khách hàng tăng trưởng 18,3% và là mức tăng trưởng do NHNN cấp, trong khi đó HD Saison cũng tăng trưởng tín dụng 12,7% trong khi NHNN phê duyệt ở mức 35%. Về thương vụ sáp nhập PGBank, ngân hàng vẫn đang đợi phê duyệt cuối cùng từ NHNN và các chuyên gia của HSC cho rằng quan hệ hợp tác độc quyền với Petrolimex trong 10 năm tới sẽ giúp HDB hoàn thiện chiến lược bán lẻ đa ngành nghề.
Một trong những điểm mà HSC lưu ý là sau năm 2018 đẩy mạnh mở thêm mạng lưới, việc NHNN có xu hướng thắt chặt tín dụng sẽ khiến ngân hàng này gặp khó trong việc tối ưu hóa hiệu quả hoạt động của các điểm giao dịch mới được thành lập. Tình trạng này có thể giải quyết nếu ngân hàng được cấp hạn mức tín dụng lớn hơn sau khi hoàn tất sáp nhập PGBank.
Về tổng thể, HSC dự báo năm 2019 lợi nhuận trước thuế có thể đạt 5.098 tỷ đồng, tăng 27,3% so với năm 2018, trong đó ngân hàng mẹ đạt 4.063 tỷ đồng, tăng 25% còn công ty HD Saison đóng góp 1.215 tỷ. Những nhận định này dựa trên giả định tín dụng tăng trưởng 18,2%; tiền gửi khách hàng tăng 14,1%; NIM đạt 4,47% nhờ tỷ lệ NIM của ngân hàng mẹ tiếp tục cải thiện.
Tổng thu nhập lãi thuần được HSC dự báo đạt 9.243 tỷ đồng với mức tăng trưởng 20,9%, trong đó thu nhập lãi thuần của ngân hàng mẹ tăng 21,7% đạt 7.525 tỷ. Thu nhập ngoài lãi dự báo tăng 20,3% đạt 2.159 tỷ đồng trong đó mảng liên kết bảo hiểm- ngân hàng sẽ phát triển mạnh. Với những nền tảng hiện tại, HSC đánh giá khả quan đối với HDB với giá trị hợp lý của cổ phiếu là 38.500 đồng.
