Dòng tiền đầu tư trên thế giới
Theo đánh giá của SSI, dòng tiền vào các tài sản tài chính trên thị trường thế giới tháng đầu năm 2023 cải thiện. Tuy nhiên, sức hút nghiêng về các quỹ trái phiếu và cổ phiếu thị trường mới nổi.
Theo đó, dòng tiền phân bổ vào các tài sản tài chính có sự cải thiện đáng kể trong tháng 1, với việc vào ròng cho tất các các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu và các quỹ tiền tệ. Điểm sáng trong tháng qua trên thị trường tài chính thế giới đó là chính sách mở cửa của Trung Quốc, cũng như thị trường đặt cược xác xuất cao hơn với việc kinh tế toàn cầu sẽ “hạ cánh mềm” trong năm 2023, thay vì rơi vào khủng hoảng và suy thoái như dự báo trước đó.
Các quỹ cổ phiếu vào ròng 40 tỷ USD, mức cao nhất kể từ tháng 3/2022 với dòng tiền tập trung vào khu vực châu Âu và thị trường mới nổi.
Dòng tiền vào các quỹ trái phiếu và tiền tệ cũng thu hút được lượng lớn dòng vốn, khi lần lượt vào ròng 58,3 tỷ USD và 118,7 tỷ USD. Đáng chú ý, việc dòng tiền tập trung vào quỹ tiền tệ (vào ròng hơn 340 tỷ USD trong 4 tháng qua) cũng là yếu tố tích cực cho các nhóm các tài sản tài chính còn lại.
Dòng vốn vào quỹ cổ phiếu thị trường phát triển (DM) tăng 11,5 tỷ USD nhờ dòng vốn vào thị trường EU. Với mức định giá cao và xu hướng yếu đi của USD, dòng tiền vào thị trường Mỹ tiếp tục yếu đi rõ nét trong tháng 1, khi rút ròng hơn 8,3 tỷ USD.
Trái ngược, dòng tiền vào EU bắt đầu có sự cải thiện khi vào ròng hơn 3 tỷ USD lần đầu tiền tính từ tháng 1/2022 khi nguy cơ xảy ra khủng hoảng năng lượng và xung đột Ukraine.
Xu hướng này cũng khá tương đồng với khảo sát từ Bank of America (BofA) Mỹ khi phân bổ tỷ trọng vào cổ phiếu thị trường Mỹ rơi xuống mức thấp nhất kể từ năm 2005 trong khi tỷ trọng vào khu vực EU đã được cải thiện so với tháng 12 năm ngoái.
Dòng vốn vào cổ phiếu thị trường mới nổi (EM) cũng cho tín hiệu tích cực trong tháng 1, tăng 28,6 tỷ USD và duy trì vào ròng tháng thứ 6 liên tiếp. Trong đó, xu hướng giải ngân đến từ cả nhóm quỹ ETF tăng cao nhất 19,2 tỷ USD. Riêng nhóm vào khu vực Châu Á (trừ Nhật Bản) vượt trội, với mức vào ròng tăng 16,6 tỷ USD nhờ dòng tiền giải ngân vào Trung Quốc tăng đến 11,4 tỷ USD.
Dự báo của SSI, năm 2023, phân bổ dòng vốn vào các tài sản tài chính sẽ vẫn phụ thuộc vào động thái của Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) với chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Ngày hôm qua 8/2, Chủ tịch Fed ông Jerome Powell đã đưa ra thông điệp mang tính ôn hòa trong việc điều hành chính sách tiền tệ.
Cùng với đó, Trung Quốc mở cửa là điểm tích cực về triển vọng dòng vốn vào các quỹ cổ phiếu trong năm 2023 là chu kỳ chứng khoán thường đi trước chu kỳ kinh tế.
Theo SSI, thời điểm này vẫn đang được đánh giá là giai đoạn tốt để giải ngân vào cổ phiếu và trái phiếu. Tuy nhiên, rủi ro lạm phát, xuyên suốt thời gian qua vẫn chưa thực sự được giải quyết sẽ là yếu tố khiến dòng tiền khó có thể bùng nổ như giai đoạn cuối 2021 đầu 2022.
Dòng tiền mua ròng trên TTCK Việt Nam
Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam tháng 1/2023 năm nay các quỹ ETF tiếp tục duy trì dòng tiền tích cực. Đây là tháng thứ 4 liên tiếp ghi nhận dòng vốn đạt trên 3.000 tỷ đồng. Cả hai nhóm quỹ nội và ngoài đều ghi nhận dòng tiền dương đáng kể.
Đáng chú ý như Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM) - quỹ ETF duy nhất ở Mỹ chuyên đầu tư vào cổ phiếu Việt Nam, tháng 1 đã mua ròng 2.005 tỷ đồng, Quỹ VNDiamond mua ròng 680 tỷ, VFM VN30 mua ròng 636 tỷ đồng, FTSE Vietnam mua 594 tỷ đồng, VNFIN Lead mua 314 tỷ đồng. Ngược lại, chỉ có SSIAM VNX50 là quỹ duy nhất bị rút ròng với giá trị giảm nhẹ 10 tỷ đồng.
Như vậy, tổng giá trị vào ròng của các quỹ ETF đã tăng mua trên TTCK Việt Nam tăng 4.254 tỷ đồng trong tháng 1. Tuy nhiên, theo đánh giá của SSI, dòng vốn có phần giảm so với hai tháng trước. Cụ thể, tháng 11/2022 tăng mua 6.952 tỷ đồng, tháng 12/2022 tăng mua 5.802 tỷ đồng.
Dòng vốn yếu đi trong tháng 1 chủ yếu từ quỹ Fubon. Còn các quỹ chủ động, dòng tiền vào ròng trong tháng 1 vẫn tiếp tục được duy trì, với tổng giá trị ghi nhận hơn 1,700 tỷ đồng. Dòng tiền vào ròng lan tỏa đồng đều hơn, với sự tham gia của các quỹ từ khu vực châu Âu và Mỹ.
Khối ngoại mua ròng hơn 7.600 tỷ đồng, nếu loại bỏ giao dịch thỏa thuận đột biến của EIB cũng đạt trên 4.200 tỷ đồng. Xét về nhóm ngành, vẫn mang tính chu kỳ như tài chính - ngân hàng và thép đang thu hút nhiều sự quan tâm nhất của các nhà đầu tư.
Theo SSI, xu hướng dòng vốn trong tháng 1 vào TTCK Việt Nam tiếp tục tích cực. Nhưng xét về ngắn hạn, SSI cho rằng, thị trường đang ở xu hướng trung lập (đi ngang) đối với dòng vốn sau một thời gian giải ngân liên tục.
Dự báo của SSI, thị trường vẫn còn những thách thức từ tình hình vĩ mô trong nước và cũng không thể loại trừ việc dòng tiền chuyển hướng vào thị trường Trung Quốc khiến cho dòng vốn vào TTCK Việt Nam và các nước lân cận yếu đi.
